5月28日， (03383.HK)发布公告，成功发行6亿美元的优先永久资本证券。公告显示，2019年5月28日， 与中银国际、中信里昂、国泰君安国际、汇丰、香江金融、东方证券香港、瑞银订立认购协议，内容有关发行优先永久资本证券。

　　就自发行日期(包括该日)起至2023年12月4日(惟不包括该日)期间(“首个重设日”)，年利率为8.375%。

优化债务结构 降低融资成本

　　据从 方面获悉， 此番发行永续债，主要是用于置换2013年1月发行的一笔目前利率为10.215%、金额为7亿美金的永续债。

　　由于新发行永续债的利率为8.375%，比旧的永续债低了近2个百分点，据了解， 此次发债实为进行了一次较为有效的债务结构优化，降低了融资成本。

融资通畅 偿债压力不大

　　近年来，审计署、央行、发改委密集释放房地产融资层面的利空消息，直指银行贷款和海外发债。2018年，政府先后出台了多项政策，加强对信托贷款、银行贷款以及委托贷款的融资限制，并且对房企境外发债的融资用途加强了监管。

　　在融资环境总体趋紧的背景下，预售金额突破千亿关口的 ，成为今年以来在港上市的所有内地民营企业中，成功发行永续债的第一家，从发行规模及发行成本上来说实属不易。业内人士指出，这与 近年来的多元化布局与积极加强资金及预算管理不无关系。

　　2016年，“ 地产控股有限公司”正式更名为“ 集团控股有限公司”，从此开启了多元业务发展之路。2018年，在“以地产为主，多元业务并行”的发展模式下， 全力推进物业发展、物业管理、环保、建设及教育业务，并新成立房管业务板块，以及通过整合现有的物业组成了商业管理业务板块。

　　多元化业务的快速发展，为 带来更多资本市场的融资机会。例如，雅生活上市后融资接近40亿港币。截止目前，还没有任何一家同类上市公司能够达到这样的融资额度。

　　数据显示，2018年 的融资渠道越来越多元化。其中，包括发行5亿美元6.875%优先永续资本证券、1亿美元8.55%优先永续资本证券、于2021年到期的6亿美元8.5%优先票据及于2020年到期的4亿美元9.5%优先票据，并获授88.34亿港元兼附带额外25亿港元增额权及2亿美元为期48个月的银团贷款，以及订立了人民币46亿元的商业物业资产支持证券。

　　 财务稳健的另一个指标体现是公司大幅增加的现金持有量。根据克而瑞研究中心数据显示，2018年底，176家上市房企的现金持有量为28715亿元，较期初增长18.4%。据查阅资料发现，截止2018年12月31日， 现金及银行存款总额为450.62亿元，同比增幅高达45.3%。

　　2019年， 全年到期债务为353亿，其中境外债务74亿。按照 现持有的现金来计算，即使不进行任何融资，债务覆盖率也能达到128%。此外， 本身1500亿授信额度中，仍有600亿未用，偿债压力不大。

　　 的稳健发展也受到了多家国际评级机构的认可。穆迪及标准普尔分别于2018年上调公司评级至Ba2及BB级别，现展望均为“稳定”。同时，中国境内主流信贷评级机构，包括中诚信证劵评估、联合信用评级及东方金诚国际信用评估均给与了 “AAA”的企业最高信用评级。